حساب السندات في تونس: الفتح والوسيط بالبورصة

تحرير ميزان · نُشر في 30 أكتوبر 2026 · رُوجع في 30 أكتوبر 2026 · ترجمة؛ النسخة الفرنسية هي المرجع

لشراء أو بيع أسهم في بورصة تونس، يلزم توفر حساب سندات لدى وسيط بالبورصة، مباشرة أو عن طريق البنك. وفي ما يلي الإجراءات، وما يضمنه الأمر المتعلق بالوسطاء للحريف، وما لا ينص عليه أي نص.

الوسيط بالبورصة، ممر إلزامي

لا يمكن لمدّخر التدخل مباشرة في منظومة التداول. فكل معاملة تمر عبر وسيط بالبورصة مرخص له من قبل هيئة السوق المالية (CMF).

تسمح طريقتان بنقل الأوامر:

• فتح حساب مباشرة لدى شركة وساطة بالبورصة، بعد إبرام اتفاقية كتابية؛
• المرور عبر البنك، الذي يتلقى التعليمات ثم يحيلها إلى وسيط بالبورصة يتولى تنفيذها.

يعرض موقع بورصة تونس 19 وسيطا: Amen Invest وAFC وAttijari Intermédiation وBH Invest وBMCE Capital Securities وBNA Capitaux وBTK Conseil وCGI وFinacorp وMACSA وSTB Finance وMENA Capital Partners وMaxula Bourse وSBT وTunisie Valeurs وTuniso-Séoudienne d'Investissement وUIB Finance وUnion Capital وUFI. وقبل أي إيداع للأموال أو توقيع، يتم التحقق من الترخيص الساري للمؤسسة لدى CMF. وللتدرّب على تمرير الأوامر دون توظيف رأس المال، يتيح حساب التمرين لدى ميزان محاكاتها.

البنك أو الوسيط مباشرة: النقل والتنفيذ

يتولى البنك نقل الأمر؛ والوسيط بالبورصة هو الذي ينفّذه. وبالتالي فإن المرور عبر البنك يضيف حلقة، وقد تضاف مصاريف البنك إلى مصاريف الوسيط. وتظهر تفاصيل العمولات في دليل مصاريف المعاملات.

لا يلتبس حساب السندات العادي بـ حساب الادخار في الأسهم (CEA)، وهو حساب منفصل يخضع لقواعده الخاصة.

إجراءات الفتح واتفاقية الحساب

يتحقق الوسيط من هوية الحريف وعنوانه وأهليته، ويطبق التزامات مكافحة غسل الأموال، ويطلب تعمير استمارة حدد CMF بياناتها.

كما يجب عليه معرفة القدرة المالية لحريفه وخبرته وأهدافه، وإعلامه بالمخاطر.

وتُصاغ العلاقة في اتفاقية حساب كتابية. وعند التوقيع، يسلّم الوسيط للمستثمر جدوله الكامل للعمولات. ويتم الإشعار بأي تعديل في التعريفة قبل 45 يوما من تطبيقه؛ ولدى الحريف شهر للاعتراض عليه، وإلا اعتُبر قابلا له.

الدفعة الأولى، وتنفيذ الأوامر وحماية الأصول

لا يفرض أي نص مبلغا أدنى لفتح حساب سندات.

مثال. يفتح مدّخر حساب سندات ويودع فيه 1 000 DT. ويشتري 50 سهما بسعر 19,000 DT، أي 950 DT. وتضاف إليها عمولة البورصة (0,15 %، أي 1,425 DT)، وعمولة الوساطة المنصوص عليها في اتفاقيته والـ TVA: ويجب أن يغطيها الرصيد المتبقي. وإذا نص جدول التعريفات على حد أدنى لعمولة الوساطة لكل أمر، فإنه يثقل كاهل المبلغ الصغير بدرجة أكبر.

لدى الوسيط 5 أيام عمل بعد التنفيذ لتسليم إشعار التنفيذ (avis d'opéré): الكمية المتداولة، وسعر التنفيذ، وعمولة الوساطة، ورسوم البورصة، والعمولات، والأداءات، والمبلغ الصافي المقتطع. ويتلقى الحريف بعد ذلك كشف حساب مرة واحدة على الأقل في كل ثلاثي.

وتُفرد أنواع الأوامر المتاحة للاستخدام والتسوية والتسليم (règlement-livraison) للمعاملات بأدلة منفصلة.

ترتكز حماية أصول الحرفاء على آليتين:

• تُودع أموال الحرفاء النقدية في حساب بنكي مهني منفصل؛
• يغطي صندوق ضمان الحرفاء (Fonds de garantie de la clientèle) تعثر الوسيط.

مصاريف مسك الحساب وتحويل السندات

معاليم الحفظ ومصاريف مسك الحساب: لا يحدد أي نص عام جدولها. بل ترد في جدول التعريفات الذي يسلّمه كل وسيط أو بنك.

ولتغيير مزود الخدمة، تنظم التراتيب تحويل السندات إلى وسيط آخر، بناء على محضر حضوري بين الأطراف. وفي غياب اعتراض، يتم التحويل في أجل أقصاه 3 أيام بورصة.

أسئلة شائعة

كيف يتم فتح حساب في البورصة في تونس؟

لدى وسيط بالبورصة مرخص له، أو عن طريق البنك، الذي سينقل الأوامر إلى وسيط. ويتحقق الوسيط من هوية الحريف وعنوانه وأهليته ويطلب منه تعمير استمارة حدد CMF محتواها. وتُوقّع اتفاقية حساب كتابية، مرفقة بجدول العمولات.

من هو أفضل وسيط بالبورصة في تونس؟

لا يوجد تصنيف رسمي. وميزان لا يصنف الوسطاء. والعناصر القابلة للمقارنة موضوعية: جدول عمولة الوساطة ومعاليم الحفظ المسلّم مع الاتفاقية، وقنوات نقل الأوامر (الفرع، الهاتف، الإنترنت)، وترخيص CMF، الذي يجب التحقق منه قبل أي إيداع.

أين يمكن العثور على قائمة الوسطاء بالبورصة المرخص لهم؟

يعرض موقع بورصة تونس 19 وسيطا (صفحة « الفاعلون في السوق »). وهيئة CMF هي التي تمنح التراخيص: ولديها يتم التحقق من ترخيص المؤسسة.

ما هي مصاريف ومعاليم الحفظ لحساب السندات؟

لا يحدد أي نص عام جدولا لمعاليم الحفظ ومصاريف مسك الحساب: فهي ترد في جدول تعريفات كل مؤسسة. ويسلّم الوسيط هذه التعريفة كتابيا عند الاكتتاب ويبلغ حرفاءه قبل 45 يوما على الأقل من أي تعديل.

هل يمكن الاستثمار في بورصة تونس بمبلغ 1 000 دينار؟

لا يُشترط أي مبلغ أدنى لفتح حساب سندات. وعلى مبلغ صغير، تثقل عمولة الوساطة، وعمولة البورصة، والـ TVA، والحد الأدنى لعمولة الوساطة لكل أمر إن نص عليه جدول التعريفات، الكاهل بنسبة أكبر.

• Règlement général de la Bourse — art. 90
• Décret n° 99-2478 du 01/11/1999 (statut des intermédiaires en bourse) — art. 50, 50 bis, 51 à 56
• Bourse de Tunis — investir en bourse — ouverture de compte et agrément
• Bourse de Tunis — acteurs du marché — liste des intermédiaires
• Bourse de Tunis — protection des investisseurs — fonds de garantie de la clientèle

معلومات عامة؛ لا تُعدّ استشارة جبائية ولا توصية بالاستثمار.